Soja: |
| Los futuros de soja de Chicago sufrieron una fuerte caída durante esta jornada, luego de la reciente fortaleza mostrada después del informe alcista del USDA del viernes.
Esta tendencia había sido impulsada por preocupaciones sobre la sequía en Argentina y el sur de Brasil. Sin embargo, la expectativa de lluvias en estas regiones comienza a generar presión bajista. La incertidumbre también gira en torno a la toma de posesión de Donald Trump, quien asumirá su segundo mandato como presidente el lunes, coincidiendo con el feriado de Martin Luther King, Jr., lo que mantendrá los mercados cerrados. Se especula que podrían emitirse hasta 100 órdenes ejecutivas de manera inmediata, con posibles repercusiones en los mercados.
Las principales inquietudes se centran en el alcance y la implementación de aranceles, lo que podría provocar mayor volatilidad el lunes por la noche y el martes, cuando los operadores analicen las implicaciones de estas medidas.
En cuanto a Argentina, el país cuenta con un inventario de soja considerable, registrando 8.3 millones en comparación con los 6.7 MTM del año pasado. Esto le brinda margen para enfrentar una posible reducción significativa en los rendimientos, al tiempo que cumple con el récord de molienda proyectado de 41-42 millones de tons.
Además, la creciente estabilidad del peso argentino sugiere que los agricultores estarán más dispuestos a vender, lo que podría intensificar la competencia en el mercado internacional.
Por otro lado, es inevitable que las ventas de exportación comiencen a redirigirse esta temporada. Si bien China se ha comprometido con compras previas a la toma de posesión del nuevo presidente estadounidense, estas no han sido suficientes para alcanzar las cifras esperadas por el mercado.
El USDA reportó ventas de 569.100 tons, dentro del rango esperado de 300-800 mil tons, pero aún lejos de los niveles óptimos.
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| Maíz: |
Los futuros de maíz también cerraron con márgenes negativos, pero en menor intensidad que la soja.
Sesión nocturna débil, influenciada por mejores pronósticos de lluvias publicados para Argentina y un ajuste de posiciones previo al fin de semana largo (feriado lunes – Martin Luther King) y la toma de posesión de Trump.
A nivel macro, los mercados limitan el soporte a nuestro sector, con petróleo corrigiendo a la baja y el índice del dólar encontrando soporte nuevamente sobre 109.
En cuanto a clima de Argentina, la Bolsa de Buenos Aires espera precipitaciones con una amplia cobertura para la mayor parte de la zona de producción, dejando solo regiones puntuales escasas de agua, potencialmente marcando el final del patrón de condiciones secas y cálidas que han afectado la región. Si bien se anticipan afectaciones puntuales a rendimientos y producción, se espera que estas podrán ser cubiertas en gran medida por una mayor disponibilidad de Brasil e inventarios iniciales más cómodos en Argentina, manteniendo una alta disponibilidad exportable.
En términos de disponibilidad internacional, empezamos a ver algunas ofertas de Brasil y Ucrania en niveles más bajos, pero EEUU se continúa manteniendo como el origen más competitivo de momento, con el reporte de ventas de exportación agregando 1,02 millones adicionales de nuevos compromisos; un ritmo que se mantiene un 9% por encima de la proyección del USDA. Adicionalmente, se reportan esta mañana compras por 135 mil tons por parte de Taiwán.
Desde el punto de vista técnico, el mercado parece marcar otra corrección a la baja, habiendo fallado nuevamente contra la resistencia de 480 c/bu para la posición Marzo 2025, con los estocásticos y RSI en área de sobrecompra. Con la posición de compra de los fondos estimada sobre los 350 mil contratos y cierta incertidumbre del mercado sobre las políticas comerciales/aranceles que Trump pueda anunciar en su toma de posesión este lunes, el mercado permanece atento a la capacidad del 472.5 c/bu para mantenerse como punto de soporte.
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| Trigo: |
| Los futuros de trigo acompañaron la caída del resto de los granos y subproductos de Chicago.
La falta de interés de compra que mostraron los mercados ayer y la incapacidad de llevar adelante el alza de principios de semana, provocó una corrección técnica en la sesión nocturna.
Los trigos continúan sin una razón fundamental que los inspire al alza. Del lado de EEUU, nada alcista: las exportaciones estadounidenses continúan penalizadas por la firmeza del dólar y los cultivos de invierno se encuentran con buena cobertura de nieve y fuera de peligro de muerte por heladas.
Las exportaciones de la UE también llevan un paso lento. Según reporte de esta semana, el acumulado va un 35% por debajo del año anterior. Por su parte, FranceAgrimer mantuvo sin cambio las exportaciones de trigo francés fuera de la UE, en 3.5 millones de tons, un 65% por debajo del ejercicio previo. Esto, como resultado de la caída en producción de Francia el año pasado, pero también de la fuerte competencia del trigo ruso. También China ha mostrado poca demanda, lo cual está en correspondencia con la baja en la proyección de importaciones de trigo de ese país, que publicara el USDA la semana pasada.
En lo técnico, no hay mucho que reportar. Los futuros estadounidenses se mantienen operando por debajo de los promedios móviles de 50 días, que es la principal resistencia en estos momentos. Matif ha desarrollado una formación técnica de hombro-cabeza-hombro, la cual hoy confirmó con un gap a la baja en la apertura. De desarrollarse esta figura técnica en toda su extensión, el objetivo a la baja estaría en 220€/TM. Vale recordar que, según la estacionalidad de los futuros de Matif, luego de una breve alza a finales de diciembre-principios de enero, los futuros europeos muestran un comportamiento bajista hasta fines de febrero.
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| INFORMACIÓN TÉCNICA |
| Datos Técnicos |
Soja Julio 2025 |
Trigo Marzo 2025 |
Maíz Marzo 2025 |
| 2da. Resistencia |
1074.25 c/bu (394.74 usd/ton) |
550.50 c/bu (202.28 usd/ton) |
481.25 c/bu (189.46 usd/ton) |
| 1er. Resistencia |
1058.50 c/bu (388.95 usd/ton) |
544.25 c/bu (199.99 usd/ton) |
477.75 c/bu (188.08 usd/ton) |
| Cierre |
1042.75 c/bu (383.16 usd/ton) |
537.50 c/bu (197.51 usd/ton) |
474.50 c/bu (186.80 usd/ton) |
| Cierre Anterior |
1066.00 c/bu (391.71 usd/ton) |
547.00 c/bu (201.00 usd/ton) |
478.75 c/bu (188.48 usd/ton) |
| 1er Soporte |
1034.75 c/bu (380.22 usd/ton) |
533.75 c/bu (196.13 usd/ton) |
472.25 c/bu (185.92 usd/ton) |
| 2do Soporte |
1026.75 c/bu (377.28 usd/ton) |
530.25 c/bu (194.84 usd/ton) |
469.75 c/bu (184.93 usd/ton) |
| Fuerza Relativa (14) |
54.08% |
44.54% |
66.68% |
| CIERRE DE MERCADO |
| Pizarra Chicago |
Posición |
Cierre |
Diferencia |
| Soja |
Julio 2025 |
383.16 |
-8.54 |
| Trigo |
Marzo 2025 |
197.50 |
-3.49 |
| Maíz |
Marzo 2025 |
186.80 |
-1.67 |
| Harina de Soja |
Marzo 2025 |
333.11 |
-7.60 |
| Aceite de Soja |
Marzo 2025 |
1002.43 |
-26.45 |
| MAT-Rofex |
Posición |
Cierre |
Diferencia |
| Trigo |
Marzo 2025 |
202.00 |
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| Maíz |
Abril 2025 |
185.50 |
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| Soja |
Mayo 2025 |
274.50 |
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| CLIMA LITORAL OESTE URUGUAYO (COLONIA-PAYSANDÚ) |
| Día |
Máxima |
Mínima |
Pronóstico |
| Viernes 17/01/25 |
34 °C |
21 °C |
Cielo parcialmente nuboso, probabilidad de tormentas. |
| Sábado 18/01/25 |
29 °C |
20 °C |
Cielo mayormente nuboso, probabilidad de tormentas. |
| Domingo 19/01/25 |
25 °C |
17 °C |
Cielo nuboso, probabilidad de tormentas. |
| Lunes 20/01/25 |
29 °C |
15 °C |
Cielo parcialemente nuboso. |
| Martes 21/01/25 |
33 °C |
19 °C |
Cielo despejado. |
Comuníquese con nuestra Mesa de Granos:
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